L'hémorragie du Livret A se poursuit depuis le début de l'année

Les Français se détournent toujours du Livret A

En septembre, les Français ont encore retiré 3,25 milliards d’euros de leurs Livret A et LDD.

 

C’est la plus forte "décollecte" sur un mois depuis le début de l’année.

La déconvenue sur le le placement d’épargne populaire est sévère pour le gouvernement.Au total, il a perdu 2,38 milliards d’euros de dépôts, selon les statistiques mensuelles publiées mercredi par la Caisse des Dépôts. C’est le sixième mois consécutif de décollecte pour le placement. Depuis janvier, le manque à gagner pour le Livret A - pour le gouvernement et le logement- atteint 6,2 milliards d’euros. 

La désaffection est la même pour le Livret de développement durable (LDD). 

En septembre, les épargnants y ont retiré 870 millions d'euros et 1,18 milliard d'euros depuis janvier.

Cette hémorragie n’est pas une surprise

L'entourage gouvernemental se cherche des excuses. Ainsi, malgré la tendance sur neuf mois, se focalise-t-il sur le mois de septembre qui est souvent budgétairement chargé pour les ménages, se justifie-t-on. Ils doivent en effet acquitter le dernier tiers de l’impôt sur le revenu et beaucoup doivent aussi faire face aux dépenses de la rentrée scolaire, notamment les classes moyennes les moins assistées (cf. l'ARS) mais aussi les plus pressurées.

Quant à ceux qui auraient un peu d’argent à placer, la baisse du taux du livret A et du LDD, passé de 1 % à 0,75 % au 1er août 2015, les a sans doute décidés à privilégier d’autres placements comme l’assurance-vie en euros ou même le PEL, rémunéré 2 % brut (1,69 % net), voire même 2,5 % brut pour ceux qui ont été ouverts avant le 1er février 2015. Mais ce possible déplacement ne profite pas aux mêmes et certainement pas au logement social.

Plombée par ce désamour, la Caisse des Dépôts et Consignations ratisse étroit

Un raisonnement spécieux qui ignore l'addition des pertes

Après l'été 2014, lorsque le taux de rémunération du Livret A avait été abaissé de 1,25% à 1%, les épargnants avait réagi de façon analogue. En septembre 2014, la décollecte cumulée du Livret A et LDD avait atteint 3,15 milliards d'euros. Et si on cumule les pertes de collecte sur une année, le total est vertigineux.

La Caisse des Dépôts est l'institution financière publique, placée sous le contrôle direct d'une commission de surveillance responsable devant le Parlement, qui exerce des activités (financières) d'intérêt général pour le compte de l'État et des collectivités territoriales. Outre qu'elle gère des fonds publics (CNE) et accompagne les politiques de la ville ou de l'Université, elle investit aussi, par exemple dans Veolia Transdev (50 %) et attend donc des bénéfices du développement des transports par autocars Avec la loi pour la croissance, l'activité et l'égalité des chances économiques, dite 'loi Macron', brisant le monopole de service public de la SNCF au profit du transport régulier de voyageurs sur longue distance. A cet effet, Transdev a crée une filiale d'exploitation de ce nouveau marché, nommée Isilines. La CDC ne transformera pas des pertes en profits.

Ce mouvement continu de décollecte reste-t-il gérable ?

Le gouvernement socialiste abandonne 

l'épargne d'utilité sociale

Elle est censée mobiliser l'épargne pour financer le logement social et la politique de la ville. En effet, si l’institution ne mobilise guère plus de 60 % de ses encours au financement des prêts, elle n'aura pas les moyens d'en financer davantage comme l'état de l'économie devrait pouvoir l'y inciter. Sa forte collecte amassée entre 2012 et 2013 grâce au relèvement du plafond du Livret A lui assure-t-il le confortable matelas que l'on dit, dans l'entourage de l'exécutif ? A la fin septembre 2015, l’encours total du Livret A et du LDD atteint 357,8 milliards, dont 65 % environ sont centralisés à la CDC. Des sommes qui paraissent colossales aux Smicards, aux petits fonctionnaires et aux retraités, mais inquiètent les investisseurs en mal de croissance. 

Livret A : les Français s'en détournent toujours plus

Le rythme des retraits s'accélère

Les retraits ont encore été supérieurs aux dépôts en août

Les détenteurs d'un Livret A ont retiré 480 millions d'euros: pour le 4e mois consécutif,le nombre des retraits a dépassé celui des dépôts en août, selon des données publiées mardi par la Caisse des dépôts. Sur les huit premiers mois de l'année, la collecte nette (les dépôts moins les retraits) reste positive et atteint 710 millions d'euros, très loin du niveau enregistré sur la même période de 2013 (15,57 milliards d'euros).

Le taux de rémunération du Livret A est en effet passé de 1,25% à 1%, un niveau historiquement à compter du 1er août.

Hollande n'aura réussi qu'une seule baisse, celle de la rémunération du livret d'épargne populaire. 

Jamais ce placement, réglementé par l'Etat, n'aura aussi peu rapporté. 

Le Livret A  souffre de la déflation 

Cette baisse était justifiée par le "ralentissement de l'inflation" (1,2%, hors tabac), nous disait-on, pour ne pas affoler la population en appelant un chat un chat. 

Le Livret de développement durable (LDD) a pour sa part réussi à attirer l'épargne des Français en août, les dépôts ayant dépassé les retraits à hauteur de 130 millions d'euros. 

Or, il est menacé, car dans le sillage du Livret A, le Livret développement Durable (LDD) sera aussi ramenés à 1%, ainsi que le Livret Bleu, le Compte Épargne Logement (CEL), jusqu'aux Livrets d'Épargne Populaires (LEP)...

Un Français sur deux prêt à riposter aux attaques de la "gauche sociale"

Fin juillet, un Français sur deux (51%) se déclarait incité à épargner sur un autre type de produit que la baisse du taux du Livret A à 1,0%, selon un sondage IFOP pour Dimanche Ouest France. A l'inverse, 39% n'envisageaient pas de changer d'attitude sur le Livret A.

Déjà engagé au mois de mai, le mouvement de décollecte du Livret A s'est renforcé dans un contexte de baisse de la rémunération du placement (1,55 milliard d’euros). Dès juin, alors que la menace était pendante, la collecte nette avait été négative de 50 millions d'euros sur le Livret A et le Livret de développement durable (LDD). 

Avec une collecte nette positive de 1,64 milliard d'euros depuis le début de l'année, il reste toutefois loin de ses niveaux enregistrés dans les premiers mois de 2013 (7,49 milliards d'euros), ce qu'il faut sans doute prendre pour une satisfaction... Début janvier, Pierre Moscovici avait laissé entendre que le taux de rémunération ne devrait pas passer sous les 2%. En juillet, avant la baisse du taux de rémunération à 1,25 % au premier août, la collecte nette sur le livret A (les dépôts moins les retraits) a fortement ralenti à 380 millions d’euros… une chute de 82 % sur un an.

Et en 2012, le Livret A avait enregistré une collecte nette de 28,16 milliards d'euros, tandis que celle du Livret de développement durable (LDD) a atteint 21 milliards, selon des chiffres publiés mardi par la Caisse des dépôts (CDC). Un record en 194 années d'existence. En effet, en 2011, les deux placements avaient d'abord bénéficié du relèvement de leurs plafonds par le gouvernement, mais l'engouement pour les deux livrets était retombé avec la perspective d'une casse de son taux, effectivement passé de 2,25 % à 1,75 % le 1er février 2013.

DAL pourrait s'alarmer de l'insuffisance de logements, 

mais loin de reprendre de l'activité, l'association d'extrême gauche reste étrangement impassible face à la décollecte préjudiciable au secteur du bâtiment. Depuis août 2013, Jean-Baptiste Eyraud, son meneur, un ancien militant maoïste qui a fait partie de la Gauche prolétarienne et membre du Comité des mal-logés, n'a plus bougé une oreille (lien).   

Au total, 369,6 milliards d'euros étaient encore en dépôt fin août sur un Livret A ou un LDD. De quoi relancer la construction sociale?

Mais Cécile Duflot, la ministre Europe Ecologie-les Verts (EELV) de Jean-Marc Ayrault, et sa loi Alur (loi pour l'Accès au logement et un urbanisme rénové) sont passées par là... Estimant que la loi coûte au pays entre 0,4 et 0,5 point de croissance, le premier ministre de Hollande, Manuel Valls, a remis sur la table la partie de la loi qui pèse le plus sur la relance de la construction et la croissance !

Plus de la moitié des Français va renoncer au livret A

Une épargne de moins en moins populaire

Le taux de rémunération du livret A va encore baisser

Il va tomber de 1,25% à 1% à compter du 1er août, un plus bas historique, conséquence de l'incapacité des gouvernements socialistes successifs à combattre la déflation en France. 

51% des Français souhaitent donc trouver une autre solution de placement de leurs économies. Interrogés sur leurs intentions de placement dans les mois à venir par l'Ifop, . 

10% des Français épargneront moins 

10% pensent consommer davantage et laisser moins de place à l'épargne, tandis que seulement  49% déclarent ne pas vouloir modifier leurs habitudes de placements, selon un sondage Ifop sur leurs intentions de placement dans les mois à venir.

Un précédent sondage Ifop il y a un an, quand le taux du produit d'épargne le plus populaire avait  baissé d'un,5 point d'un coup, de 1,75% à 1,25%, 43% des Français déclaraient qu'ils placeraient leurs économies ailleurs et 48% qu'ils ne changeraient pas. 

Collecte négative 

En juin, la collecte nette du Livret A et du Livret de développement durable (LDD) a été négative de 50 millions d'euros. 

Les chiffres de juin de l’assurance-vie sont récemment tombés. Le miracle n’a pas eu lieu, la collecte nette est négative de 1,1Md€. Et les perspectives ne sont pas à une relance de l’assurance-vie pour l’instant.

Le sondage a été réalisé du 11 au 16 juillet auprès d'un échantillon de 997 personnes représentatif de la population française âgée de 18 ans et plus.

Livret A: le solde entre retraits et dépôts négatif indique une montée de la précarité

Les retraits sur le Livret A ont été supérieurs aux sommes déposées en février

La décollecte nette sur le produit d'épargne populaire traduit les difficultés et les inquiétudes  des Français

 

Pour vivre, ils ont retiré 210 millions d'euros en février, selon des chiffres publiés vendredi par la Caisse des dépôts.

L'an dernier sur la même période, le livret avait attiré 1,51 milliard d'euros, davantage d'épargne que de retraits.

Le Livret de développement durable (LDD) était également plus attractif le mois dernier affichant une collecte nette de 70 millions d'euros.

A la fin février, les sommes déposées sur les deux produits de placement atteignaient 369,3 milliards d'euros, indique la Caisse des Dépôts.

L'année 2014 avait bien commencé pour les deux produits avec une collecte nette cumulée de 2,19 milliards d'euros, leur meilleur niveau depuis avril 2013.

Le Livret A, considéré comme le placement préféré des Français, avait notamment bénéficié de l'annonce du gouvernement fin 2013 de son intention de ne pas baisser son taux de rémunération, actuellement à 1,25%.

Les deux livrets d'épargne défiscalisée ont enregistré des sorties nettes de capitaux de 0,14 milliard d'euros le mois dernier.

L’embellie du début d’année aura été de courte durée. Les français ont notamment puisé dans leur bas de laine pour consommer et partir en vacances, mais aussi pour payer le tiers-provisionnel et la hausse d'impôts.

Livret A: baisse de 0,5% au 1er février

Le gouvernement va abaisser la rémunération du Livret A au 1er février 

Rechute du taux de Livret A

Rechute du taux de Livret A

Ce placement populaire passera de 2,25 % à 1,75 % dès le mois prochain, a annoncé mardi le ministre de l'économie, Pierre Moscovici.

Début janvier, Pierre Moscovici avait pourtant laissé entendre que le taux de rémunération ne devrait pas passer sous les 2%...

Deux semaines plus tard, le ministre n'est pas responsable.

Il ne fait qu'appliquer les recommandations de la Banque de France, déclare-t-il. "Je suivrai cette recommandation et le taux du livret A sera bien à 1,75 %", a déclaré le ministre sur RTL. Le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, avait proposé lundi de ramener à 1,75 % le taux du livret A et du Livret de développement durable (LDD).

Plus son taux baisse, plus le Livret A rapporte, selon Moscovici

Mais le gouvernement et la Banque de France sont "tombés d'accord sur le fait qu'il y a quand même un souci des Français par rapport à leur pouvoir d'achat" et"donc nous avons rajouté un coup de pouce de 0,25 %", a déclaré M. Moscovici. "Ce qui fait que le pouvoir d'achat du livret A sera le plus important depuis deux ans", a assuré le ministre, en expliquant que le pouvoir d'achat du Livret représente la différence entre le taux de rémunération et le taux d'inflation. Contrairement aux observations quotidiennes des ménagères françaises, la hausse des prix à la consommation (hors tabac) se serait établie à 1,2 % en 2012.

Après avoir déjà grimpé de 4,4 % en 2011, le prix du panier moyen des consommateurs acheté dans les supermarchés et hypermarchés a encore progressé de 3,5% en 2012 pour atteindre 137,07 euros. Du jamais vu depuis la création de cet observatoire par l'Association Famille rurale, qui relève les prix dans trente-six départements et quatre-vingt-six magasins.

Lien Le Parisien : "Consommation : le panier de la ménagère toujours plus cher" 

Le Livret A reste-t-il concurrentiel et intéressant ?

La baisse de 0,50 point de son rendement peut-il laisser penser que les épargnants font une bonne affaire? Ceux et celles qui ont récemment rempli leur Livret A ont profité du relèvement de son plafond, mais n'est-ce pas illusoire ?. 

Certains livrets bancaires affichent des taux plus élevés. 

Ainsi, RCI Banque (la filiale bancaire de Renault), par exemple, promet du 5,5 % pendant 4 mois. Passée cette période promotionnelle, le rendement reste à 2,30 %. Il faut certes retrancher 15,5 % de prélèvements sociaux, puis y appliquer son barème d'impôt sur le revenu. 

Quant aux comptes à terme, il faut accepter de bloquer son épargne pendant deux, voire trois ans pour commencer à bénéficier de taux attrayants, mais faire un retrait du Livret A est également pénalisant.

Surtout, le ministre socialiste fait l'impasse sur le fait que le relèvement du plafond du Livret A ne profite guère aux épargnants les plus modestes. Qui sont les salariés défavorisés, smicards et précaires, qui peuvent espérer placer 22 950 euros ?

Enfin, avant d'ouvrir un Livret A, les banques vérifient que le client n'en possède pas déjà un. En cas de multi détention, le titulaire encourt une amende de 2 % sur la somme placée en doublon sur un autre Livret A. La sanction est applicable depuis le 1er janvier 2013.

Cette annonce pourrait profiter à l'assurance-vie

Mais profite-t-elle aux détenteurs fragiles ? Les taux des fonds en euros ont encore reculé en 2012, mais devraient s'établir en moyenne à 2,85 %. Le différentiel sera désormais moins important, mais restera plus productif que le taux de Livret A.

Le logement populaire devrait donc profiter de la baisse...

Pour le financement du logement social, le gouvernement pouvait déjà tabler sur le relèvement du plafond du Livret A à 22 950€ depuis le 1er janvier.

Pour "éviter qu'un mouvement de trop grande ampleur ne soit mal compris" par les épargnants, la baisse de taux au 1er février baisse moins forte que redoutée pour soutenir le logement social. Celui-ci est en effet financé en partie par l'argent déposé sur le Livret A.

Hollande pourrait s'en prendre au Livret A

La gauche sociale touchera-t-elle notre épargne populaire ?

Moscovici nous casse
les noisettes

Le placement privilégié des Français ne sera pas épargné

Le taux du livret A devrait baisser de 2,25% à 2% le 1er février 2013, selon Les Echos à paraître mercredi.

"Selon l'intensité de l'inflation hors tabac, il devrait passer de 2,25% à 2%, voire 1,75%", précise le quotidien économique.

Regard concupiscent de Bercy sur l'écureuil

Le tango de Ayrault
Deux pas en avant: en septembre, il a relevé le plafond du livret A de 25% à 19.125 euros, avant une autre hausse de 25% prévue en principe avant la fin de l'année.

Un pas en arrière:  après six mois, en février, il reprend 0,75.%.

Désir d'écureuil à Bercy
Moscovici lorgne sur les collectes du Livret A et du Livret de développement durable (LDD), deux produits d'épargne défiscalisés: il les a fait exploser en octobre pour mieux les piller en février.

Près de 60 millions de Français seront ainsi solidaires des mal-logés, de gré et surtout de force, en solidarité avec la SNCF et l'Eglise, ciblées par  Cécile Duflot.

Epargne - Le livret A est en sursis à 1,25%

Au lieu de 0,25%, le livret A passe à 1,25%, Le gouvernement est intervenu pour limiter la baisse du taux du Livret A et ménager les épargnants.

Suivant la procédure, le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, devait transmettre une proposition de taux au ministre de l'Economie, dans les quatre jours ouvrés à compter du 15 juillet. Si les critères qui déterminent ce taux — et notamment l’indice des prix — avaient été mécaniquement appliqués, la rémunération du livret A aurait théoriquement dû être ramenée à 0,25%, au vu des derniers chiffres de l'inflation, mais le Livret passe le 1er août de 1,75% à 1,25%.

Ce taux, que suivent de près 54 des 64 millions de français, résulte d'une moyenne entre l'inflation et les taux d'intérêt interbancaires. Or, ces deux indicateurs (Eonia et Euribor, taux auxquels les banques se prêtent de l'argent)sont fortement orientés à la baisse.
Les prix à la consommation en France ont ainsi reculé de 0,5% sur un an pour le deuxième mois consécutif en juin, selon les données publiées jeudi par l'INSEE.

"L'aspect psychologique" pris en compte pour la décision

La formule d'ajustement automatique du taux du Livret A, instaurée en 2003 pour dépolitiser ce sujet très sensible, n'a donc pas été suivie. Le gouvernement a déjà dérogé trois fois à la formule depuis janvier 2008 pour ne pas pénaliser les épargnants (si le taux est trop bas) ou le financement du logement social (si le taux est trop haut).
"L'aspect psychologique, qui peut jouer dans des niveaux de taux nominaux extrêmement bas", a expliqué le gouverneur, Christian Noyer. De 4% en août 2008, le taux du Livret A est tombé à 2,5% en février 2009, puis 1,75% en avril, ce qui a conduit à un net ralentissement de la collecte et même à une collecte négative en mai (retraits supérieurs aux dépôts).

Décollecte sur le Livret A et le LDD, en juin

Les baisses successives du taux du livret A ont conduit à un net ralentissement des dépôts, et même à des retraits supérieurs aux dépôts.
Le livret A et le livret de développement durable (LDD), l'ancien Codevi, ont enregistré une décollecte de 1,9 milliard d'euros en juin, signant un deuxième mois consécutif de sortie d'épargne.

Ce mouvement récent de désaffection doit toutefois s'apprécier au regard de la popularité du Livret A qui a atteint des sommets en janvier quand toutes les banques ont pu commercialiser ce produit sur lequel les Caisses d'Épargne et la Banque Postale jouissaient d'un monopole de distribution. Près de 8 millions de livrets A ont été ouverts depuis le début de l'année, alors qu'environ 46 millions de livrets étaient déjà en circulation fin 2008.

La Caisse des dépôts précise que la collecte reste néanmoins positive sur les deux livrets d'épargne, à 20,3 milliards d'euros, sur les six premiers mois de l'année.
Le livret A, ouvert à la commercialisation dans toutes les banques françaises depuis le 1er janvier 2009, et le LDD, ont déjà vu leur encours reculer de 1,6 milliard d'euros en mai dernier lorsque le taux d'intérêt du livret A est tombé à 1,75% contre 2,5% en février et 4% en août 2008.

Pour ne pas pénaliser davantage l'épargne et l'économie, le ministère français de l'Economie et la Banque de France ont d'ailleurs décidé le 16 juillet de limiter la baisse du taux de rémunération du livret A applicable à compter du 1er août.
Certains économistes ont estimé qu'une rémunération sous la barre symbolique de 1% aurait incité les épargnants à s'écarter du livret A, placement qui sert notamment à financer l'habitat social. Le taux sest donc ramené à 1,25%, son plus bas niveau depuis la création de ce produit d'épargne en 1818.

Christine Lagarde, la ministre de l'Économie, a suivi les recommandations du gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, qui avait invoqué des "circonstances exceptionnelles" à l'appui de cette nouvelle dérogation au mode de calcul théorique, la 4e depuis un an et demi. "Descendre à 0,25 % n'aurait pas été raisonnable (...) compte tenu de la nécessité de bien rémunérer l'épargne des Français par le biais du Livret A", a expliqué Mme Lagarde.

Le livret A garde son attrait
Même si le PEL et l’assurance-vie le concurrencent, et grâce à la baisse de l’inflation.

Une rémunération supérieure à l’inflation

Malgré cette baisse, le livret A demeure attractif. « Le taux du livret A est beaucoup plus rémunérateur en termes réels [c’est-à-dire si l’on tient compte de l’inflation] à 1,25 % qu’à 4 % il y a un an. A l’époque, la variation des prix à la consommation s’élevait à 3,6 % et la rémunération nette du livret était donc de 0,4 %. Avec une inflation nulle aujourd’hui, le gain des détenteurs du livret sera donc de 1,25 % à partir du 1er août », explique Cyril Blesson, directeur de la recherche économique et institutionnelle au cabinet Seeds Finance.

Des financements moins onéreux pour le logement social et les PME

Cette baisse va également contribuer à « réduire de nouveau le coût des ressources finançant le logement social et les PME », a fait valoir Christian Noyer, le gouverneur de la Banque de France. Une partie des fonds du livret A est en effet transformée en prêts aux HLM, tandis que les fonds du livret de développement durable (LDD, ex-Codevi), dont le taux suit celui du livret A, servent au financement des PME.

L’assurance vie, le PEL et le futur emprunt d’Etat plus attractifs

Cette nouvelle réduction va provoquer une réaffectation de l’épargne des Français. Si la baisse de sa rémunération au printemps dernier a cependant entraîné une décollecte de 1,6 milliard d’euros, depuis le 1er janvier, date à laquelle toutes les banques ont eu le droit de le distribuer, 8 millions de livrets ont été ouverts.
A partir du 1er août, des produits comme le PEL, dont la rémunération ne change pas, retrouveront tous leurs attraits. Tout comme l’assurance-vie en euros ou l’emprunt d’Etat que se prépare à lancer le gouvernement. Aussi sûrs que le livret A, mais plus rémunérateurs.

Le taux du Livret A est susceptible de révision les 1er février, mai, août et novembre.